解决方案:解密：互联网股权众筹行业成功退出案例详解

摘要：尽管股权众筹行业已发展多年，众筹融资额已达到225亿元，但是真正实现成功退出的项目鲜为少见。让我们跟随笔者一起来看一下近两年股权众筹投资人实现成功退出的案例。

据不完全统计，截至2016年12月底，全国正常运营众筹平台共有427家，与2015年底全国正常运营众筹平台数量283家相比，涨幅达50.88%，是2014年全年正常运营平台数量的近3倍，以汽车众筹业务为主的平台快速崛起，其他细分领域百花齐放。2017年正常运营众筹平台数量有望进一步上升，预计可达到550家以上，众筹市场空间仍很大。

如今，互联网股权众筹行业经历3~4年的黄金发展期，股权众筹的价值已经被众筹创业者及投资者所关注到，在业内人士看来，股权众筹行业经历了2015年疯狂式增长，股权在2016年经历了一系列洗牌，随着政策监管的逐渐明晰，最终基本形成定局。

2016年，互联网巨头奇虎360、苏宁、百度和小米的非公开股权融资平台360淘金、苏宁私募股权、百度百众和米筹金服分别上线运营。至此，包括阿里巴巴、百度、京东、苏宁、奇虎360和小米在内的互联网巨头均已布局非公开股权融资领域。

尽管股权众筹行业已发展多年，2016众筹融资额已达到225亿元，但是真正实现成功退出的项目鲜为少见。让我们跟随笔者一起来看一下近两年股权众筹投资人实现成功退出的案例。

1.天使客：股权众筹领域首个退出案例

出境旅游服务平台积木旅行宣布获得来自知名风投某机构的A轮融资，暂时保密。记者了解到，积木旅行曾在天使客股权融资平台上向41位投资人募集了一笔资金，这41位股东在A轮融资中全部退出。按照当前估值计算，在不到8个月的时间里，他们获得了5倍的投资回报，成为了互联网股权融资行业首批获得回报的投资人。

退出案例诞生平台：天使客，退出时间：2015年10月份

2.众投邦：股权众筹领域诞生首个千万级别成功退出项目

免费留学网站“芥末网”的母公司大连拓中教育科技股份有限公司(以下简称“大连拓中”)成功完成合伙企业退出，这标志着国内股权众筹行业首个千万级别的成功退出项目诞生，困扰互联网股权投融资行业退出难的窘境，实现重大突破。

2015年5月芥末网在众投邦平台发起股权融资，由国内新锐投资机构深圳市财富森林资产管理有限公司在前期参与了投资并作了详细尽调，39位投资者参与跟投，当年6月完成众筹融资，募资额达1200万元，最终实际投资为1000万元。

据清科私募通统计数据显示，行业内成立时间超过两年但仍停留在天使轮融资阶段的股权众筹平台占总数的44%。绝大多数股权众筹平台至今甚至没有投资者退出的案例，而公布出来的案例也仅有个别几家百万级别的项目。

退出案例诞生平台：众投邦，退出时间：2017年2月份

3.京东东家首现退出项目

京东私募股权融资平台东家第一个完全退出项目--“老炮儿”工体演唱会诞生，该项目折合包含实物回报后的总年化收益率在100%左右，这也是国内文娱产业参与股权众筹的第一个退出项目。

据了解，“老炮儿”演唱会是京东东家消费板上线后推出的第二个项目，与创投板不同是，消费板具有门槛低、投资回报方式多样等特点。从2015年10月23日项目资金募集结束至2016年2月22日，投资期为4个月，投资人获得现金收益7.3%，折合年化收益率为21.9%。“老炮儿”工体演唱会作为京东东家消费板进军文娱产业的尝鲜项目，本次溢价退出不论对东家、项目方，还是广大投资人，无疑都是新年的好彩头。

退出案例诞生平台：京东东家，退出时间：2016年2月份

4.大家投：股权众筹行业诞生回报率最高退出项目

2016年7月，股权众筹平台大家投众筹项目奇艺果艺术创意产品商城（一下简称 奇艺果）项目获得机构投资，天使轮股权众筹19位投资人以。52倍回报悉数退出。这也是股权众筹行业有公开退出案例以来，回报最高的一例。投资人能整体退出，确实是股权众筹行业喜闻乐见的好消息。

据了解，2013年11月奇艺果在大家投平台发起股权融资，由国内知名天使投资基金创新谷在前期参与了投资并作了详细尽调，19位投资者参投，2013年12月完成众筹融资，募资额共计50万元。如今， 奇异果目前已经获得新一轮融资。参与天使轮股权众筹的19位投资人在本轮融资中，全部退出。据大家投透露，按照当前的估值计算，在2年多的时间里，投资人获得了5.2倍的回报，成为目前互联网股权融资行业获得回报最高的投资人。

退出案例诞生平台：大家投，退出时间：2016年7月份

5.京东东家：股权众筹本金成功退出案例

京东东家海尔小帅影院是目前通过下轮融资实现退出的项目，投资人持有仅9个月就实现超过300%的回报。

孙肇昭称，通常股权投资回报期在4-7年，目前股权众筹行业成功退出的项目为数不多。

2016年4月11日，海尔小帅影院与下一轮投资者签订融资协议，协议明确，海尔小帅影院首轮众筹投资者获得返本退出的自主选择权，这开创了股权众筹又一新的退出模式：本金退出。

据京东众筹介绍，海尔小帅影院项目自2015年7月融资成功至2016年3月底，9个月时间企业估值达到4倍。

据海尔小帅方面透露，公司已获得由微峰资本领投的B轮投资，之前的跟投人可自主选择退出与否，一是继续持有全部股权，另一种是本金退出但增值收益可作为股权继续持有。据京东众筹统计，在此前一轮众筹融资的69位跟投人中，有32位投资人选择继续持有，有37人选择先拿回本金，增值收益作为股权继续持有。

海尔小帅影院创始人马文俊表示，能在短时间内实现高估值有多方面因素，其一，海尔小帅获得京东生态资源支持，例如对接京东产品众筹以及京东商城等，让其产品能在早期就聚拢粉丝，构建用户社群，并为产品更新迭代过程开拓长期销售渠道和场景。

退出案例诞生平台：京东东家，退出时间：2016年4月份

总结

众筹的发展不能仅仅依附于某一个平台，而需巧妙性的借助于资本市场的高效性和卓越性，提升与资本市场的联结性和紧密性，才能够彰显众筹的生态化。未来，众筹平台将会尝试与天使投资基金、创业服务者搭建合作的桥梁，使其能够为创业者的发展提供强有力的支撑，为优质项目的诞生积蓄力量，借助于实用性强、适用性高的项目，便能够将平台的效用彰显发挥出来。

2017年，众筹仍会保持高速发展之势，其渗透性和影响力与日俱增，其逐渐涉入智能硬件、汽车、影视、日常消费品、音乐领域，不断悄然改变人们的生活，与此同时，更多与众不同的领域将不断被打开。由此可知，众筹不仅囊括了消费投资行为，更重要的是，众筹还将鼓励性、股权性的行为纳入其范畴。在政府的鼓励和监管趋严的双重背景下，众筹作为新型的投融资模式，尤其是非公开股权融资，随着BAT、京东、360、苏宁等巨头逐渐入场，会逐渐带动行业向规范化、健康化和大众化的道路发展。期待2017年会涌现出更多股权众筹投资人整体成功退出的案例，届时更加坚定投资人对股权众筹领域的信心。

附1：众投邦ZTB计划应运而生

ZTB计划产生背景

国家层面已将未来股权投资列为热点投资，同时全国倡导鼓励“大众创业、万众创新”，促进新经济重新兴起，焕醒实体经济新动力，从而使更多个人/企业将资产配置投资投入股权投资行业以推动传统企业升级和再次腾飞。在新形势发展下，股权投资已成为新的亿万富翁诞生的最有效途径。互联网股权众筹（领投+跟投）模式颠覆传统创业投资行业，让个体普通投资人有机会参与其中，完成资本逆袭，实现财富增值，同时帮助创业企业快速解决融资问题。

众投邦在原有股权投资1.0模式基础上，探索股权投资2.0新模式。响应国家号召，跟随大基调、大方向、大目标，顺应互联网股权投融资领域的发展趋势，凭借多年积累的股权投资经验，为众投邦平台众多资深投资人制定了《ZTB财富增值计划-造就亿万富翁计划》。加入该计划，不仅为您带来可客观的股权投资收益，与众投邦携手共进，实现财富大幅增值，从而成就更多亿万富豪。

ZTB计划模式

ZTB计划模式的核心是改变“原有个人投资者在股权投资活动中，仅仅只能获得股权投资收益”的方式，进化为“个人投资者先以个人名义成立一家公司，然后通过公司名义进行股权投资行为，作为公司可以撬动杠杆原理，从而使个人投资者不仅仅能够获得股权投资收益，还可以使其公司本身估值提升，投资回报方式更加多样化，实现财富倍增，最终成就亿万富翁”。

ZTB计划五大好处

加入众投邦ZTB财富增值计划有五大好处，除了可以获得创投股权投资1.0所得投资收益，还可以撬动杠杆提升个人公司估值，实现财富增值。五大好处：可以分散股权投资标的，大大降低股权投资风险，股权投资方向多样化，拥有更多股权投资退出方式（如并购，转让等），成功率更高，更有保障。

欢迎登陆众投邦官网查询“ZTB财富增值计划”详情。

附2：众筹界：股权众筹平台跑路，第一案开庭审理

10月24日，股权众筹平台众筹界“跑路”案件正式在上海市浦东新区人民法院开庭审理，原告吴某起诉众筹界平台及其CEO刘某涉嫌私自挪用众筹款项，要求其返还原告投资款。但由于被告众筹界CEO刘某没有出席庭审，最终案件第一次庭审匆匆结束。据媒体报道，案件起因是投资人在平台投资到相关项目，平台在收到投资人款项后，并没有把资金投资到相关项目，涉嫌私自挪用众筹款项。目前投资人要求平台立即返还投资款共计本金6万多元，以及支付利息1000多元。