事实:外资来了，能终结散户十年死活不赚钱宿命吗？

外资会改造A股的投机基因吗?

对比全球,A股与其他主要资本市场有比较明显的结构性差异。尤其是高换手率,表明市场仍然以短线投机资金为主。

据券商中国报道,继今年6月纳入MSCI后,A股上周四又成功纳入富时罗素,得到两大指数认可的A股,是否能迎来转机呢?

广发策略发布报告称,富时与MSCI共振,长期将深刻改变A股生态。外资已与公募基金、保险资金规模相当。截至2018年6月底,外资、主动型公募和保险持有A股分别约1.3万亿元、1.2万亿元和1.2万亿元。A股纳入富时指数叠加MSCI提高A股纳入因子,意味着A股在加速拥抱对外开放。

回到A股的现实中来,你会发现,追涨杀跌与高抛低吸其实都是基于股价波动而非估值波动的投机行为,谁也分不清散户中喜欢高抛低吸的人多还是热衷于追涨杀跌的人多。

投资者结构的散户化特征,是A股市场高换手率高波动率这些典型投机基因存在的原因。

海通策略荀玉根在报告中表示,短线A股换手率远高于全球其他主要资本市场。2017年创业板指数、中小企业板指数、上证综指换手率(以流通市值计算)分别高达920%、745%和532%。

证监会副主席方星海说,“中国是一个高储蓄率的国家,中国不缺资金,中国股市不缺资本,缺的是长期资金,缺的是不需要每年底都需要计算盈亏的长期资金。我们一定会实现长期资金主导中国股市的目标。”

一个散户思维的市场,投资者尤其喜欢短线操作,“入富”和“入摩”对A股来说都是长期利好。此前A股炒作了一轮“入摩概念”最终不了了之,这次对于“入富”的炒作,似乎也饱含投机意味。

把长线利好短炒一把,那就是对价值投资的一种嘲讽。无论是管理层还是投资者,都希望外资涌入A股市场可以提高A股市场机构投资者的比例,能带来境外成熟的价值投资理念。

随着外资资金在A股市场占比越来越大,对A股市场的投资理念以及生态将会造成重大影响。可见,外资对A股市场的影响,短期看是资金层面的,长期看则是投资理念层面的。

世界上不存在所谓完美的投资方法,没有最优,只有次优。所以说,投资注定是一门遗憾的艺术。无论是战略也好,战术也好,完美主义者的结局就是失败者。大智若愚,聪明的价值投资者用的都是笨办法。

随着A股市场逐步向成熟市场靠拢,真正的价值投资成为主流,买入并持有高品质公司,与企业共同成长,分享优质公司内涵价值的成长红利,而不是既要坚定持有好的公司,又要赚取股价波动的差价,一心二用,耍小聪明,那样的话,最终只会落得两手空空。