华荣实业"输血"将近13亿 孚日股份业绩能提振吗？

◆经济导报记者 杜海

孚日股份()23日披露的详式权益变动报告书称，日前，孚日控股与高密华荣实业发展有限公司(下称“华荣实业”)签署了股份转让协议。根据协议的相关约定，华荣实业拟通过受让孚日控股所持有的孚日股份1.7亿股股份(占上市公司总股本的18.72%)，成为公司的控股股东。孚日股份实际控制人，将由孙日贵变更为高密市国有资产运营中心。

经济导报记者获悉，孚日控股已承诺，上市公司(合并报表范围内)2020-2022年度实现经审计的净利润应不低于2.50亿元、3.50亿元、4亿元，净利润以扣非前后孰低者为计算依据。如果上述承诺未实现，孚日控股应按协议规定以现金方式向华荣实业进行差额补偿。

华荣实业将持股18.72%

据悉，华荣实业受让上述股份，所需支付的资金总额为12.75亿元，涉及支付的款项全部来源于华荣实业自有资金或自筹资金，自筹资金主要通过向银行申请贷款取得。截至2019年底，华荣实业合并报表(经审计)总资产为468.67亿元，净资产为182.44亿元，资产负债率为61.07%；2019年度实现营业收入23.85亿元，净利润1.95亿元。

“华荣实业是高密市大型国有企业，拥有众多的优质资源，其控股孚日股份后，将有利于整合优质资源，实现上市公司健康发展。”锐财经分析师刘江远对经济导报记者表示。

华荣实业的控股股东、实际控制人为高密市国有资产运营中心，该运营中心为高密市财政局职能机构，其职能包括：按规定对国有资产的处置和产权变动事项进行审批，负责组织产权界定、产权纠纷调处、资产统计报告、资产评估、资金清查等工作，负责国有产权收益的监督、管理和收缴等。

截至上述报告书签署日，除了华荣实业外，高密市国有资产运营中心还控制着高密市国有资产经营投资有限公司、高密市红高粱集团有限公司、高密财通达投资管理有限公司、高密市水务发展集团有限公司、高密市凤城新农村建设投资有限公司、高密市佳和投资建设有限公司、高密市远大建设有限公司、高密市朝阳城市建设发展有限公司、高密市远大金科发展有限公司等多家国有企业。

孚日股份主要以家用纺织品为主导产业，并且集国内外贸易、热电、电机等多元产业于一体。华荣实业主要从事国有资产投资、管理和运营，政府管理项目的投融资业务、公共基础设施开发建设、土地整理服务、土地储备管理服务业务以及建筑工程类业务，其下属公司高密孚日热力有限公司、高密市凤城热力管网有限公司和高密市新城热力有限公司等，主营业务为电力、热力、燃气及水生产和供应。

股权结构将获优化

孚日股份表示，若本次转让完成，公司将成为国有控股公司，有利于进一步优化公司股权结构。

股权结构显示，孚日控股直接持有孚日股份2.15亿股，占后者总股本的23.68%。其中，1.42亿股已被质押。孚日股份此次交易完成后，孚日控股持股比例将由此前的23.68%降至4.96%，华荣实业则持股18.72%。

对于上述12.75亿元的股份转让价款，公告指出，“将用于孚日控股偿付应偿还债务、解质押等用途。”也就是说，该款项将用于缓解原控股股东的债务压力。

而从孚日股份自身来看，2015年-2019年，孚日股份实现营收分别为42.05亿元、43.75亿元、48.22亿元、51.71亿元、49.87亿元，净利润分别为3.13亿元、3.81亿元、4.14亿元、4.35亿元、3.89亿元。不难看出，公司业绩在2018年达到巅峰后，2019年出现了下滑。当期，公司净利润下滑11%，而扣非后归母净利润降幅达28.47%。

今年一季度，公司业绩继续下滑：公司当季实现营收11.65亿元，同比下降6.28%；归母净利润9570.22万元，同比下降29.29%；扣非后归母净利润为5467.33万元，同比下降42.8%。

一季报发布后，孚日股份股价在短期内大幅回落。4月28日到5月7日，公司股票出现了4次跌停，股价也由4月27日收盘价9.1元下跌至5月7日的5.37元，5个交易日的跌幅超40%。

为稳定股价，公司展开了回购操作。截至5月底，其通过集中竞价方式累计回购股份数量为522万余股，支付的总金额约为2558万元。