超值资料:像他们一样赚钱——揭秘对冲基金.pdf

更多关于对冲基金的资料：——揭秘对冲基金内容简介《像他们一样赚钱---揭秘对冲基金》，生动地描述了在极端的金融危机环境下仍然赚钱的一群对冲基金经理人的真实生活和投资理念。作者将最复杂的投资用最简单有趣的语言表达出来，以求通俗易懂，让每个人在看完本书后都受到启本书描述了一个失败的投资者与小学同学重逢之后发生的故事，通过小学同学、名车、美食、雪山、温泉等人人喜欢的主题，跳出呆板的投资教条，走入一群灵活积极的对冲基金经理人中，揭开对冲基金神秘的面纱，从不同的角度完整地叙述了关于对冲基金投资者应该知道的一切内容。本书包括三大部分内容，第一部分描写一位对冲基金经理为小学同学讲述对冲基金的基本特征、与公募基金的区别、反舞弊、资产配置、风险管理等内容。第二部分重点放到在2008年极端恶劣的市场环境仍然获得了正的回报的几名对冲基金经理身上，他们对这位投资者讲述书本中学不到的、价值不菲的个人信息和理念；同时描写了在复杂的环境下，9种策略的演绎出的赚钱故事。第三部分讨论怎么样投资对冲基金，以及这个故事带给人们对追求财富和快乐的启迪。我真诚希望各位读者能像书中的主人翁一样，学习到最新的、真正有用的东西；希望本书能够帮助你从容面对你的财更多关于对冲基金的资料：富，无论市场怎么样变化，你都能找到你的绝对的快乐。

阅读本书只需要个小时左右，适合在股票狂跌的彻夜难眠的夜晚一口气读完，也适合在因为心里挂念着投资的股票而坐立不安的时候阅读，或者在休闲的渡假途中，或者选一个周末的下午在星巴克要一杯咖啡伴随着阅读。序言早些年在看到投资者亏损时，我就反复问自己，有没有只赚不赔的投资，如果有，那么又该是怎么样的一种投资。这其实是对冲基金的追求。从年前我就开始了解对冲基金，它们的投资的特征完全不同于公募基金和传统的股票和债券投资，无论市场的涨跌都不影响他们的投资获利的特征，引起了我巨大的兴趣。2008年那对于大多数投资者来是做恶梦的一年。然而有一些对冲基金在市场在大跌的时候反而盈利，这让投资者对冲基金的需求更加迫切。对冲基金出现在投资界的时间大约只有70年左右的时间，其间不断发展变化，至今也没有完全清晰的定义。国内资本市场发展比国外晚，所以也难寻觅其踪影。投资是一门非常严格的考试，这个考官就是比我们任何一个人都聪明的市场。在这场考试中通过了，你得到的奖赏就是丰厚的回报。我在对冲基金的付费数据库中查找他们2008年的数据，惊讶地发现其中有不少的回报是100%以上的。就是在去年投资者一片哀鸿遍野的时候，他们中的顶尖者不仅没有受到冲击，反而资产有成倍的增长。

而就平均值来，他们的损失远远低于传统的投资。正是因为对冲基金的投资回报极高，受到市场的影响小，加上外在的投资的机会不断增加的因素，促使它们经历了飞速的发展。操作对冲基金运作的是非常神秘的一群人，他们是充满了激情和能力更多关于对冲基金的资料：的投资界精英中的精英；他们追求的是一种近乎苛刻的完美，追求的是一种对自己高要求的永不停歇的精神；他们行事低调，往往不会在公开场合宣传自己，也不会为自己做太多的辩解。在这本书里面，我将为你揭开他们盈利的神秘面纱，关注他们在这么一条绝对回报的路程经历的风风雨雨。要进行这样的采访是艰难的，基于对自己绩效的考虑或者公司的规定，很多经理不接受访问，甚至有不少对冲基金经理根本没有兴趣暴露在公众的目光之下。经过上百次诚恳地邀请之下，我终于得到多位对冲基金经理的帮助，他们不厌其烦地回答我的各种问题。这本书从不同的角度从各个方面对他们的工作和生活进行揭秘，翻开这本书，你会发现投资最顶尖人物的真实生活。追求简单和实效是这本书的出发点。对于这本书的质量的自我判断，首先是考虑到是否能让读者读懂。没有财务背景的人也能读懂，才是真理，因为在这个领域，相信比我更加不懂得投资管理的知识的人数还是很多的。

写这本书也是我向对冲基金的前辈们一个学习的过程，他们的精神深深吸引着我，是我这个再次准备CFA第三级考试的新人在投资职业生涯中追求的一种精神境界。描述对冲基金真正的难点不是在用专业的术语重新叙述，而是用非常简单的语言将整个内容表述出来。正是因为如此，书中尽量避免了对冲基金投资中会使用的专业术语，而将一些专业术语在附录中专门列出。投资的专业不是在于其用词的专业，真正的投资专业是要给人带来绝对的回报。世界上能够给人带来好处的事情都是很简单的，用词的专业只能让人望而却步，这样做还一种可能就是自己都没有弄明白。如果在写书或者口头交流的时候，自己还没有完全弄懂，就会照搬，由于不太懂内容，就把专业词语一起照搬过来。所以，这样的书通常包含有大量的专业词汇，读者也要费很大的劲才可以猜到在什么，而对于投资专业知识了解不多的投资者要彻底搞清楚这些法是需要大量的时间和精力投入的。所以，如果你预期会看到熟悉的教条类型的书，这本书可能会让你失望。这本书没有陈旧的框架，商业利益的浸透和学术职称的评定让出书人的书的内容充满了稻草一般的内容，乏味而且无用。本书希望能够给读者带来真实的好处，这个好处就是并不需要投入很多的时间和精力，也不需要很多的投资知识背景，当下读完，当下就得到好处。

每一天的市场都可以将你的财富推向新高，也可以吞噬你的财富。读完这本书，你对于那些在市场涨跌都赚钱的投资就能充分了解。当你解除了心头的疑惑，自然就当下得到利益，这对于你的财富增加和保持都有好处。现在，是你重新考虑投资和管理你的财富的时候。在这里我要感谢特许另类投资分析师协会()的副董事,对本书的意见；以及优秀的对冲基金经理，.Cohn，,CFA，，，本书在他们在他们花费大量时间进行指导和配合下才得以完成。更多关于对冲基金的资料：更多关于对冲基金的资料：目录第一章神秘投资当大家看到股票价格不断上涨而产生心情很高兴的感受时，总会对这美好的感受不停地“追逐”下去，渴望它能够一直延续下去，非常执着。于是，容易在欢乐中陶醉，希望这种看着股票涨的感受一直保持下去，不要改变。但是，大家都看不见一样东西，那就是资本市场的无常，以致最后掉入了烦恼的沟渠里。第二章开车赴会…………………………………………18对冲基金并不是护身符，如果是护身符，每个人买一份，保证永远不会亏钱。

所以要护身符还是要看自己，如果对这种精神认可，自己身上也有一样的精神，你就会享受到对冲基金给你带来的快乐。如果违背这种精神，而是用对冲基金来求发家致富，是不灵的。因为这是一种超越极限的挑战。在 这过程中会有跌倒的时候，也有跳跃很高的时候。 第三章 拜访厨神…………………………………………36 我们在春天将一颗种子放进选择的泥土里，经常施肥，除草，悉心照料。但是，一天晚上，不知从哪里冲来一阵洪水，淹 没这一片土地，种子刚刚发芽就被洪水冲走，再也不会长成 一棵大树，也不可能结满果实。这不是一件很令人失望的事情吗？这就是资本市场的无常。资本市场的无常，把我们的 生活打乱，我们随着它哭而哭，随着它笑而笑。 第四章 品味咖啡…………………………………………53 学问，学问，就是学习的时候要提问。这些对冲基金经理面 上笼罩着神秘的面纱，向他们直接提问可以学到很多东西。 你要学习他们的做事方法，他们相似的特征反映出的是一批 优秀的人的行为模式。在了解了他们的想法和做法，你就会 对基金经理的特质更加清楚。不过，对于这些业界的精英， 你不要像崇拜神一样的崇拜他们，那样是迷信。他们曾经的 辉煌业绩不代表将来一定会成功，他们过去的失败也不代表 将来就是一蹶不振。

第五章 雪域奇梦（上) …………………………………83 策略之间没有高下，但是要两个符合，符合自己的当前的情 况和当前的投资环境。如果你投资多年还是这样，或者不投 资还好，越投资反而越穷。就是没有选择好。因为每个时候 的投资环境不一样，所以需要的投资策略就不一样。 第六章 雪域奇梦（下）…………………………………95 投资本身是没有复杂的意思的，每个人对同一个策略的看法 不同，目标不同，就使得投资策略的选择不同。投资不是按 照绝对数量而是按照愿望。不是将所有的投资策略都熟悉， 而是按照自己的要求选择合适的策略来满足。 更多关于对冲基金的资料： 第七章 射雕之弓 ………………………………………109 进行投资的过程中，必须摒弃了贪婪和恐惧，将这些机会视 为平等的投资机会，有机会就一定有收获，而不恐惧，机会 得到市场发掘后就失去进一步获利的空间，所以不贪婪。他 更加觉得重要的事情是，如果有机会才进行投资，没有机会， 不要乱动，这个比什么都重要。 第八章 雪中温泉 ………………………………………124 一个人一时不说谎不难，难的是一直不说谎。你投资到某只 对冲基金后，仍然需要经常对其进行尽职调查。

在绩效好的 时候，或者运气好的时候，对冲基金经理没有必要说谎。但 是遇到极端的情况，利益进行冲突的时候，对冲基金经理有 可能会对你隐瞒真相。所以，进行周期性的尽职调查是有必 要的。投资不是一笔交易，而是持续的多笔交易。一旦发现 势头不对，就是你重新考虑你的投资组合的时候了。 第九章 日照金山 ………………………………………137 我们如果要去雪山顶，是可以通过自己的努力一步一步爬上 去的，但是，我们也可以毫不费力地选择坐缆车上去。但是， 不要纵容自己的欲望，也不要禁止自己的欲望，遵行中道。 把金钱用于造福大众的事业上，把金钱用在修养自己的慧命 上，多做有利于别人的事情，财富就可以带来幸福和快乐。 对冲基金的净土就是要建立一个不说谎的世界第一章 神秘投资 当大家看到股票价格不断上涨而产生心情很高兴的感受 时，总会对这美好的感受不停地“追逐”下去，渴望它能够一 直延续下去，非常执着。于是，容易在欢乐中陶醉，希望这 种看着股票涨的感受一直保持下去，不要改变。但是，大家 都看不见一样东西，那就是资本市场的无常，以致最后掉入 了烦恼的沟渠里。 2009 月14日，星期五，深圳的某家写字楼里面，一 个何三忠正在收拾他的座位上的东西。

今天，是何三忠在这 家公司最后一天上班的日子。过了这一天，何三忠就会离开 这家公司，这家何三忠工作了近四年的公司。 离职前何三忠并没有找好下家，父亲给他的名字里面加入 一个“忠”字，就是要让他记住“忠孝仁义”中的“忠”字，一边工 作一边去找其它的工作就是对现在的老板不忠，这样的事情 他是不做的。 然而何三忠在生活中总是觉得矛盾，何三忠身边的同事流 水一样来来去去都是因为嫌薪水太低，一旦有稍微高一点工 资的职位就跳槽了。他坚持“忠孝仁义”却得到结果是4 资只涨了400元和做了3 年他不喜欢的工作。 实际上，除了老板和老板的亲戚，他在公司中比除他之外 最老的员工的工龄还要长两年。一直没有离开并不是公司给 了何三忠很高的薪水，而是有其它的原因。他刚加入了这家公司的时候，公司做投资银行业务。过了一年之后，公司开 始转向内部控制/企业风险管理。这个领域是从国外的萨班斯 法案 404 条款合规要求演变出来的业务，国外开始做了几年 了，国内则刚刚起步。何三忠对这个领域的东西是不感兴趣 的。他当时想离开，但是看到老同事基本上走光，公司开出