事实:19.88做空白银两天赚10%，我是如何思考的？

预测市场对投资赚钱的作用不如策略来的直接。

周六，大树去南京参观了一家公司。这家公司是做手机贵金属app的，他们家做的贵金属行情app，大树觉得是现在市场上最好用的。我和公司的分析师们做了个非正式的交流，本来我以为分析师们要和我交流下对未来黄金、白银走势看法，结果开头人家分析师第一个就问:“大树老师，你觉得在黄金白银交易中仓位该如何布置，什么时候该重仓，什么时候该轻仓呢？”开口便问这样的问题，不禁让我对这个公司的分析师刮目相看。

周日，我从南京赶回广州给某银行讲了六个小时的课。课后同学们提问，第一个问题就是问我对未来白银市场走势的看法。我讲座的内容是移动互联网下的理财产品营销这个课题。问题与课程无关但我还是耐心的回答了。但是这样一个问题让我意识到，课上的同学们对于贵金属交易这回事可能还真的停留在普通投资者的级别。

优秀分析师和普通投资者之间的重要区别我想可能就体现在这两个问题上。一个重策略，一个重预测。

我们每个人，不管你多牛逼，在预测市场这件事上永远只可能是各概率问题，不可能100%的准确，同样的你也不可能100%全错。每个人预测市场都会有对有错，但是大部分人总是在看对的时候轻仓，而看错时重仓，最后就会产生亏大赢小的局面，这种局面持续下去最终的结局就是一个输。

仓位管理对最终输赢非常重要，尤其是在杠杆型交易品种里，更是重中之重。

市面上，关于仓位管理的方发有很多，但大多是一刀切的说法。比如告你炒股千万不要满仓，比如告诉你杠杆交易千万不要超过多少成，比如告诉你永远不用杠杆等等，这些一刀切的说法看似用心良苦，但真的实践起来还是会让人很困惑。

大树认为，仓位管理应该是动态变化的，轻仓重仓孤立于现实市场都是不对的。仓位该是多少要和具体的市场行情相结合，要看价格处于市场的什么位置。

大树上周在自己的朋友圈发了下对白银的操作，就以这个为例子说说仓位管理怎么和具体的市场相配合吧。

上周四，大树发了个朋友圈，截图如下：

8月18日早上，白银上冲到19.88，大树做空白银并截屏发朋友圈，后来在朋友的追问下，以评论的形式发了具体策略：做空白银，仓位三成以上的20.05止损，以下的20.14，目标看19.3。我为什么在白银短线强势的时候这么操作呢？当时的思维过程是这样子的：

首先选择方向。

白银在小时图这个周期里形成下跌趋势。18号早上，白银反弹至下跌趋势线附近，并十分靠近。依据这两点大树选择做空白银。

然后考虑的是止损放哪。

这笔交易的依据有两个，一个是白银处于小时图级别的下跌趋势，二是白银处于下跌趋势线的阻力位置。所以大树选择了两个止损位置，一个是20.05，价格达到这个位置时，第二个理由就不存在了，趋势线阻力被破，另一个止损位置是20.14，这个位置超过下跌趋势的上一个反弹高点，如果价格涨到这里，意味着小时图级别的下跌趋势被破坏，做空的第一依据也就不复存在了。

第三考虑的是仓位。

19.88元做空白银，这笔交易在20.05被止损，白银上涨0.85%，这笔交易在20.14被止损，白银上涨1.3%。大树本金约20万，贵金属TD白银可以提供7倍的杠杆，大树满仓的情况下可以做空140万的白银。

如果大树选择一成仓位，也就是空14万白银。如果这笔交易在20.05被止损，则亏损1190元，相对于20万的总资金亏损仅0.6%，如果这笔交易在20.14被止损，则亏损1820元，相对于总资金亏损0.9%。

如果大树选择二成仓位，也就是空28万白银。如果这笔交易在20.05被止损，相对于20万的总资金亏损仅1.2%，如果这笔交易在20.14被止损，相对于总资金亏损1.8%。当达到三成仓位时，亏损的数字就变成了1.8%和2.7%。到达四成仓位时两个止损位置的亏损就变成了2.4%和3.6%。

大树通常把每笔交易的损失控制在3%以内，所以在策略中说，3成仓位以下可以用20.14止损，也就是两个依据条件都不存在时出场。3成仓位以上的话就选择第一个止损位，也就是两个交易依据中的第二个不存在时离场。当五成仓位时，第一个止损位置的亏损刚好是3%。

最后是考虑目标位。

白银在小时图的级别形成了下跌趋势，按照下跌趋势的定义，下跌趋势中每个低点依次降低，那么目标位应该放在前低19.37以下，再结合白银在日线周期中的重要支撑位在19.20。大树选择了19.30，距离支持位置高0.1的位置。如果达到19.3这个位置，白银将下跌2.9%。

这样，如果白银达到目标位，大树用td一成仓位做空白银，即卖空14万白银，则能赚2.04%。用五成仓位做空白银可以赚10.2%。当时大树的选择是5成仓位，第一个止损位置。如果被止损，亏损刚好是3%，达到目标位赚10.2%，盈亏比3.4。

因为3%的亏损大树觉得无所谓，所以这样的仓位拿着就比较舒服。做空后设置好止损，我就忙活别的事去了，不用怎么看行情了。8月19日晚上，白银下跌就达到了目标位置，大树19.33平仓出场，这10%就落袋为安了。

通过对大树这次操作过程的思维描述，仓位该怎么设置大家就该明白了吧。仓位该是多少应结合你的止损位置和你自己的亏损底线来确定，止损的位置设置要根据你的入场依据。弄清楚这些，仓位多少就可以计算得出，也就不用拍脑门看心情了。

为什么练武的师傅总是先教徒弟怎么样挨打？因为活下来才有胜的可能。投资亦是如此。

-----大树曰

现在的白银价格已经是这样了，该怎么做，用什么仓位和止损价格？大家琢磨一下应该不难吧。

全世界有点儿产阶级，